年初2.3%、三季度破3%：经营贷“便宜钱”窗口正在关上
2026-10-16 11:00:37 来源：金融界 评论：0 点击：
2026年三季度以来，个人经营贷市场悄然生变：年初广深地区房产抵押类经营贷最低还能做到2.3%出头，如今深圳普遍回升至2.65%左右，广州已到2.75%至3%，国有大行报价多在3%附近。对千万小微企业和个体工商户而言，...
2026年三季度以来，个人经营贷市场悄然生变：年初广深地区房产抵押类经营贷最低还能做到2.3%出头，如今深圳普遍回升至2.65%左右，广州已到2.75%至3%，国有大行报价多在3%附近。对千万小微企业和个体工商户而言，这意味着去年以来"利率越降越便宜"的窗口正在收窄，借钱的成本拐点已经出现。
利率"过山车"：从2字头内卷到破3%
把时间线摊开看，这轮"过山车"的起点是年初的"2字头"内卷。2026年一季度，在促消费、促内需政策与银行"以价换量"竞争下，多家银行抵押类经营贷年化利率下探至2.35%至2.6%区间，部分机构最低给到2.35%。但到三季度，格局逆转，广深房抵经营贷已从年初最低2.35%至2.4%升至2.65%至3%，北京、厦门、长沙、上海等地也传出将调整至2.8%起。
为何反转：不良攀升、监管转向、息差收窄
利率为何反转？最直接的推手是资产质量压力。Wind数据显示，2026年上半年披露经营贷资产质量的20家A股上市银行中，11家不良率超过2%，多数较年初上升。其中兰州银行个人经营贷不良率达5.25%，较年初提高1.27个百分点；宁波银行、江苏银行分别为3.81%、3.06%；在H股上市的宜宾银行，个人经营贷不良率更从年初5.28%飙升至7.95%。
监管导向的变化同样关键。驱动本轮调整的两个重要规定，一是《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，二是《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》。后者不再设定"普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速"的硬性考核指标，监管重心从"保量"转向"稳投放、优结构、提质量、可持续"。在不再冲刺新增业绩的背景下，银行从拓客、申请、审批到放款全流程收紧，挑选优质客户、匹配合理定价，行业正式告别同质化低价内卷。
银行自身的经营约束也在加码。优质信贷客户多被头部大型银行抢占，中小银行为维持业务体量只能下沉服务风险偏高的边际客群；同时存款定期化、长期化推高揽储成本，净息差持续收窄，部分银行选择上调贷款定价对冲压力。苏商银行特约研究员薛洪言判断，未来经营贷市场将呈"实际落地利率中枢温和上行、名义挂牌利率持续分化"格局，属于"缩量抬价"而非"全面涨价"——抵押充足、经营稳定、资质优质的客户仍可享受低位优惠，无抵押、资质偏弱的高风险客户利率上浮弹性更大。
算笔账：100万经营贷一年多付约7000元
翻译成小微主自己的账：以100万元房产抵押经营贷为例，利率从年初常见的2.3%升至3%，一年利息从2.3万元增加到3万元，多支出约7000元；若贷款金额放大到500万元，年利息差可达3.5万元。这还只是利率本身，尚未计入部分银行收紧额度、提高门槛后，借款人转向中介或被迫"过桥"产生的额外成本。换言之，"便宜钱"的窗口正在关上，借到且借便宜，越来越取决于借款人自身的资质。
分化已现：真实经营才能拿低息
哪些人还能拿到低位利率？具有真实生产经营背景、现金流稳定的实体企业主，多数仍能获得优惠利率。具有真实生产经营背景、现金流稳定的实体企业主，多数仍能获得优惠利率。对于贸易类背景申请人，银行正大幅提高审批门槛，一方面贸易公司缺乏厂房等传统抵押物、资金流向复杂、经营真实性核查难，另一方面其中潜藏以经营贷购房的历史遗留问题。这意味着，同一笔经营贷，真实经营的小老板和 "包装" 出来的空壳公司，拿到的成本和通过率已天差地别。
回到借款端的账本：经营贷利率的"过山车"，本质是2020年至2024年狂飙扩张后的风险出清与定价回归。央行数据显示，截至2026年二季度末，住户经营性贷款余额25.79万亿元，同比增长2.8%，上半年增加6889亿元，增速已明显放缓。对小微企业和个体工商户而言，低利率时代不会简单重演，但真实经营、抵押充足、资质干净的借款人，仍能以合理成本获得支持。借钱之前，先把"我的经营真不真、抵押物够不够、能不能续得上"这三本账算清，比追逐一个点半点的利率更重要。
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